Слияние розничных сетей: "Евротэк" заключил "Союз"

Ради спасения собственного бизнеса владелец черниговской продуктовой розничной сети"Союз"Станислав Друцкий согласился на слияние с группой компаний"Евротэк"Михаила Весельского и Василия Яницкого.

Сеть"Союза"намного больше"Фреш маркета", которую развивает"Евротэк", тем не менее в объединенной компании господин Друцкий получит долю менее 25%.

Среди акционеров "Евротэка" – фонд IFC и Horizon Capital. "Союзу" же необходимо слияние, чтобы рассчитаться с большими долгами сети, объясняют эксперты.

Черниговская компания "Союз" (сеть эконом-магазинов "Квартал" и супермаркетов "Союз") войдет в группу компаний "Евротэк" (сеть "Фреш маркет"), говорится во вчерашнем сообщении пресс-службы "Союза" – пишет "КоммерсантЪ".

Объединенная компания будет развивать формат эконом-магазинов "Квартал", а также супермаркетов и мини-гипермаркетов "Фреш". Компании еще не получили одобрения антимонопольных органов, поэтому структура сделки пока не раскрывается, уточнили в "Союзе".

"В сложившейся рыночной ситуации в партнерстве с кем-либо развиваться лучше, чем в одиночку",– отметил заместитель гендиректора "Союза" Вадим Качко. По его словам, сделка будет завершена в течение полутора месяцев.

Гендиректор и владелец черниговской сети Станислав Друцкий сообщил Ъ, что в результате слияния он получит долю в объединенной компании. А совладелец "Евротэка" Михаил Весельский уточнил, что речь идет о пакете "менее 25%". Комментировать подробности соглашения предприниматели отказались.

"Это взаимовыгодная сделка. Тем более что при обычной продаже старый менеджмент получает свои деньги и уходит из компании. В данном же случае все остается по-прежнему", – отметил господин Друцкий.

Один из крупнейших ритейлеров на севере Украины компания "Союз" основана в 2000 году. Объединяет 80 магазинов (7 супермаркетов "Союз", 12 мини-маркетов "Союз-экспресс" и 61 эконом-магазин "Квартал") в Чернигове, Житомире, Киеве, Белой Церкви, Черкассах и других городах. По собственным данным, выручка компании в 2008 году – порядка 1 млрд грн, в собственности находится более 80% магазинов. Основатель и владелец компании – Станислав Друцкий.

Сеть "Фреш маркет" объединяет девять магазинов в Керчи, Евпатории, Ровно, Херсоне, Кривом Роге и Харькове. Компания основана Михаилом Весельским и Василием Яницким после продажи в октябре 2006 года активов группы "Кернел" в масложировом бизнесе (по оценкам PricewaterhouseCoopers, за $100 млн). Около 30-35% "Евротэка" принадлежит IFC и Horizon Capital.

Сеть "Союза" несоизмеримо больше сети "Евротэка", и согласиться на миноритарную долю в объединенной компании господина Друцкого могли вынудить проблемы с обслуживанием кредитов, считает независимый эксперт Александр Ланецкий.

"В октябре-ноябре прошлого года у 'Союза' начались проблемы с обслуживанием долга, а также поставщиками, вся недвижимость компании уже была заложена. В результате компании пришлось закрыть несколько магазинов, а с прилавков сети тогда исчезли многие товарные группы",– вспоминает господин Ланецкий. Долг/EBITDA группы по итогам 2007 года – 5,87, EBITDA – 11,23 млн грн, чистый долг – 177 млн грн, говорится в инвестмеморандуме "Союза", подготовленном Альфа-банком.

Между тем "Евротэк" в сентябре прошлого года продал более 30% компании IFC и Horizon Capital за $30 млн. Кроме того, новые акционеры компании планировали предоставить "Евротэку" кредит в $55 млн. "Сейчас многие сети имеют отрицательную стоимость, и неудивительно, что более мелкие компании, имея за спиной серьезных акционеров, покупают своих крупных конкурентов", – говорит попросивший об анонимности инвестбанкир.

Но в данном случае сделка, вероятно, была безденежной, считает собеседник Ъ: "У IFC и Horizon Capital сейчас, скорее всего, нет свободных денег, тем более для Украины. Поэтому и был выбран такой формат сделки, как обмен акциями". "Евротэк" также мог взять на себя обязательства выплатить долг "Союза", предполагает Александр Ланецкий, и таким образом получить крупнейшую в Чернигове и Житомире продуктовую сеть с удачным расположением магазинов.